东吴证券：首予百奥赛图-B买入评级 目标价29.7港元

发布时间：2025-07-08 22:32:44 来源：凛若冰霜网 作者：综合

东吴证券发布研究报告称，东吴首予（02315）“买入”评级，证券主要考虑高成长性，首予赛图逐步进入业绩兑现期；为国内抗体类药物开发稀缺标的百奥标，预计2022-24年营收为5.87/8.4/11.07亿元，入评由于业务多元，港元目标价29.7港元，东吴有16%的证券上升空间。公司以基因编辑技术起家，首予赛图逐渐扩大业务版图，百奥标已形成一站式抗体新药开发平台，入评2022年1-4月实现营收1.17亿元（同比+67.03%）。港元随着公司“千鼠万抗”计划推出，东吴有望整合四大板块业务，证券实现业绩快速释放。首予赛图

报告中称，基于公司先进的Mb级别基因编辑技术，构建RenMab平台，相较于传统抗体药物发现平台，具有能筛选出更强特异性、高亲和性、丰富多样性的抗体药物，进一步形成单抗、双抗、双抗ADC、GPCR、TCRm抗体新药发现技术平台，已获得大药企Merck的认可。依托该平台和出色的管线开发能力，公司有望成为中国版“再生元”。

该行表示，公司业务呈多元化，通过“千鼠万抗”计划实现：1）充分利用优势基因编辑技术平台。2）储备丰富模式动物品系。3）快速推进药物进入临床前药理药效评价。4）针对大量有潜力靶点的抗体药物开发，在维持各个业务板块能力建设的同时，各业务保持高速增长。随着“千鼠万抗”计划实施，一方面推高业务壁垒，另一方面也为后续业务发展储备更多资源，有望实现业绩快速增长。

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