商证券(香港)：维持理想汽车-W增持评级 目标价213港元

发布时间：2025-07-08 20:37:51 来源：凛若冰霜网 作者：时尚

（香港）发布研究报告称，商证维持（02015）“增持”评级，券香目标价213港元，持理车处在新产品线周期拐点，想汽但近期海外市场波动大，增持建议逢低吸纳。评级据公司公告显示，目标受供应链限制影响，价港预计三季度汽车交付约为25500辆，商证同环比+1.5%/-11.1%，券香不及此前发布的持理车27000至29000辆的交付量预期。

报告中称，想汽公司宣布将提前在2022年9月30日，增持正式发布理想L8（原计划11月发布），评级为理想ONE的目标换代车型，延续理想ONE家庭智能豪华六座SUV的定位，售价人民币40万元以内（vs．在售理想ONE售价人民币35万元），预计发布当天开放预订，并于11月初正式开启交付（原预期11月发布即交付）。

此外，虽然公司七八月理想ONE换代扰动产销节奏，但L9从9月开始贡献完整的月交付量，产品线切换基本结束，按公告推测，9月L9首个完整月交付9千辆左右，考虑供应链影响及产能爬坡属合理，预计10-12月销量过万概率大。L8推出时间早于预期，反映公司战略具有前瞻性，能针对行业和市场变化快速反应，执行力强。

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