信用债收益率多数小幅下行 碧桂园美元债集体上涨

发布时间：2025-07-09 09:37:50 来源：凛若冰霜网 作者：时尚

财联社7月25日讯（编辑 刘海）上一交易日（7月22日），信用小幅下行信用债收益率多数小幅下行，债收多个期限收益率已再度降至逾2年低位，益率园美元债信用利差集体收窄，多数Wind数据显示，碧桂银行间及交易所信用债（企业债、集体公司债、上涨中票、信用小幅下行短融、债收定向工具）共成交1334只，益率园美元债总成交金额1221.64亿元。多数其中826只信用债上涨，碧桂118只信用债持平，集体349只信用债下跌。上涨

地产债涨跌不一，信用小幅下行“20远洋控股PPN001”涨超20%，“20金地MTN002”、“20金科03”涨超13%，“21融创03”涨超10%，“20融创02”涨近10%，“20中骏03”涨超9%，“16融创07”和“17远洋01”涨超4%；“22远洋控股PPN001”跌超30%，“19龙控04”跌近13%，“20碧地03”跌超8%，“20正荣03”跌超6%，“19龙控01”跌超4%。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交497只，总金额为589.98亿元。此外，1-3年期共成交590只，总成交金额为446.78亿元；3-5年期共成交211只，总成交金额为160.39亿元；5年期以上共成交36只，总成交金额为24.49亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交494只，总金额为346.25亿元。此外，AA+级信用债共成交156只，总成交金额为80.12亿元；AA级信用债共成交66只，总成交金额为26.59亿元；A-1级信用债共成交5只，总成交金额为5.31亿元；AA-级信用债日内无成交。

中债各期限中短期票据信用利差较上日均有所收窄。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄1.73个基点至23.41BP；AA+级信用利差收窄1.73个基点至35.16BP；AA级信用利差收窄1.73个基点至46.16BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄2.46个基点至22.52BP；AA+级信用利差收窄2.47个基点至39.36BP；AA级信用利差收窄2.47个基点至67.36BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄2.26个基点至39.13BP；AA+级信用利差收窄4.26个基点至65.05BP；AA级信用利差收窄2.26个基点至113.05BP。

7月22日成交活跃券（成交金额超1亿元）：“22宝钢SCP008”、“22中电投SCP019”、“22中石油SCP002”、“22宝钢SCP007”、“22国电CP001”。

涨幅超2%的信用债前三名：“20远洋控股PPN001”、“20金地MTN002”、“20金科03”涨幅位居前三，分别涨20.46%、13.5%、13.03%，分别成交469.89万元、4943.03万元、29.75万元。

高收益债：共53只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20世茂G3”、“18龙控05”、“19沪世茂MTN001”收益率位列前三，分别为1848.97%、718.76%、648.5%，三只债分别成交6.05万元、8.35万元、7.33万元。共62只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“20兰州建投PPN003”、“16渤水产”、“PR遵道桥”收益率位列前三，分别为14.53%、13.48%、13.38%，三只债分别成交901.48万元、182.78万元、26.02万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日均有所下行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行1.19个基点报2.2508%；3年期收益率下行1.24个基点报2.764%；5年期收益率下行1.26个基点报3.2171%。AA+级城投债中，1年期收益率下行1.19个基点报2.3272%；3年期收益率下行1.24个基点报2.8934%；5年期收益率下行0.26个基点报3.3573%。AA级城投债中，1年期收益率下行1.19个基点报2.4172%；3年期收益率下行0.24个基点报3.0284%；5年期收益率上行0.74个基点报3.6723%。

美元债：久期财经数据显示，中资美元债高收益回报指数上行，地产板块收益率上行1301bps，城投板块收益率上行248bps。碧桂园集体上涨，COGARD 6.15 09/17/25 上涨15.879%至35.817。

国盛证券表示，三季度中资美元债投资需要继续保持谨慎。地产方面，行业存在外溢风险，中资美元地产债尚未到配置时期，即使价格相对具有优势的主体。城投方面，上半年融资环境偏紧，地方融资平台债务约束依然存在，整体分化愈加明显，随着地方财力的走弱，城投风险也在上升，需要防范尾部风险。美债方面，联储继续加息，全球利率依然将高位震荡甚至进一步上升；人民币汇率走贬压力仍在，而对于境内企业来说，人民币贬值会加大企业的美元债务压力，从而信用风险溢价上升而推高融资成本。

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