公募“抢滩”财富管理

发布时间：2025-07-08 18:08:59 来源：凛若冰霜网 作者：休闲

本报记者 任威 夏欣 上海报道

银行、抢滩券商近年来持续在财富管理业务转型中发力，公募管理公募基金亦顺势而为，财富相继设立财富管理子公司，抢滩开拓新业务的公募管理发展机会。

证监会目前公告披露了银华基金设立基金销售子公司（以下简称“银华财富”）的财富申请文件反馈意见，若顺利过会，抢滩公募财富管理子公司将再添新丁。公募管理此前已有嘉实财富、财富华夏财富、抢滩中欧财富以及博时财富四家财富管理子公司获批。公募管理

天相投顾基金评价中心相关人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，财富公募财富管理子公司可以为基金公司增加业务条线，抢滩能够从财富管理端为公募基金提供更多支持，公募管理同时增强业务的财富多元化，进而增加利润和抵抗风险的能力。此外，公募基金传统的销售方式为公司直销和代销，通过设立具有销售牌照的子公司，可以服务更多的客户，创造协同效应和品牌效应。

初期定位以基金销售为主

“财富管理行业蓬勃发展，人们对资产管理的需求高涨，设立财富管理子公司是公募行业的前瞻性做法，提高公募基金在财富管理行业中的市占率。”爱方财富总经理庄正表示。

银华财富商业计划书显示，银华财富初期以销售公募基金为主，后续逐步扩展至代销私募资管产品等。

“财富管理子公司最主要的功能定位是，将风险调整后收益迥异的产品放到单一的基金组合，按照投资者的风险偏好和风险承受能力，将不同服务转化为不同的标准化产品。”庄正告诉记者。

据了解，此前国内有嘉实财富、华夏财富、中欧财富以及博时财富四家基金财富管理子公司。截至二季度末，嘉实基金、中欧基金、华夏财富均进入全市场基金代销百强。

从过往的经验来看，庄正表示，目前公募财富管理子公司的主要功能定位还是以基金销售为主，跟着基金投顾买基金组合，相当于市场上又多了一个准FOF供应方。同时，通过收取投顾服务费的形式，实现基金公司业务多元化发展，增厚收益。

天相投顾相关人士分析，以嘉实财富为例，其股票与混合公募基金合计保有规模约90亿元（2022年中报数据），较上期增长超过10%。可以看出，即便在今年A股市场波动的背景下，公募财富管理子公司仍迎来增长。

随着国内基金规模的发展，在上述天相投顾人士看来，未来公募财富管理子公司仍然还有较大的发展空间。另外，财富管理子公司也有利于推进面向客户的基金投顾业务以及后续业务发展。

中欧财富于2019年10月成为首批获准公募基金投顾试点资质的机构之一，为广大投资者提供基金投顾服务。截至目前，中欧财富在自营APP上已上架投顾策略超20款，满足投资者不同投资期限、投资收益目标和不同风险承受能力的个性化投资需求。

中欧基金相关人士还表示，除了在自营APP-中欧财富上线投顾策略外，中欧财富还对外输出标准化的投顾策略，为更多投资者提供投顾服务。中欧财富已与包括蚂蚁财富、陆基金、天天基金、京东金融、蛋卷基金等近二十家机构展开投顾合作。

谈及成立财富管理子公司的初衷，上述中欧基金人士表示，成立财富管理子公司是为了探索零售服务新模式，运用科技手段力争帮助客户及合作渠道提升客户盈利体验。

“从服务客户功能的角度，财富管理子公司的基金投顾业务一定程度上可以使公募基金母公司财富管理业务得到补充，使基金公司实现财富管理多元化发展，更加贴合客户需求，顺应财富行业发展。”庄正表示。

博时基金相关人士告诉记者，博时财富采取相结合的方式，从资产配置（产品）、服务、客户三个维度拉动业务开展，为客户提供专业严谨的财富管理解决方案，综合运用各类基金产品，协助客户规划财富管理、合理配置资产，满足投资需求。

对此，庄正分析，“财富管理子公司在投资范围方面有扩充，不再仅局限于公募基金，还可以投资私募基金、私募股权基金、保险等其它产品。

此外，庄正表示，财富管理子公司还可以销售其他公募基金的基金产品，比如华夏财富、博时财富均代销其他基金公司产品。

庄正还表示，公募一向以投研实力为强项，销售渠道可能是短板。财富管理子公司有更专注于提供投顾服务的团队，更加聚焦主动管理，能够根据客户需求为客户提供投资组合的建议，可以拓展业务线，强化基金营销渠道。

基金投顾赋能财富管理业务

财富管理将迎来“黄金时代”正成为业内共识，各类金融机构都在积极布局财富管理业务。

公募基金布局财富管理业务有着先天雄厚的投研能力作为支撑，但与传统强势的银行、券商等渠道竞争也并非易事。

“公募基金的强项在于投研能力以及对产品运营的了解，这使得财富管理子公司对基金产品的了解程度更深，这增强了其服务客户的能力，同时借助母公司（公募基金）的影响力，财富管理子公司也更容易获得客户信任。”天相投顾相关人士表示。

中欧基金相关人士表示，公募基金开展财富管理业务可以更好地发挥自身的专业优势，帮助投资者解决在基金选择、择时和交易上的难题，与现有的业务产生协同。

以基金投顾业务为例，“如果说中欧基金是基金的生产商，那么中欧财富开展的基金投顾业务则架起了基金和投资者之间的桥梁。”上述人士表示，以客户利益为先在全市场进行基金优选，并进行组合策略构建和账户持续优化，力争兼顾专业和温度，帮助解决投资者在基金筛选、组合配置和择时上的“最后一公里难题”。

博时基金相关人士表示，公司长期以来在其投资研究、信息技术、人力资源、后台运营、合规风控等方面积累的专业能力、制度建设与实施经验，均可以传承至博时财富子公司，为博时财富的发展创造了坚实的股东基础。

“博时基金拥有基金投顾资质，在基金投顾研究、策略、服务方面形成了完整的体系。”上述博时基金人士表示，在基金研究、资产配置、陪伴服务方面的专业成果，可以对博时财富进行“赋能”，通过母子公司的积极业务联动，进一步完善了博时基金的业务布局，也为打造全业务链条的资管服务平台提供了更有利的条件。

合作最紧密的无疑是母子公司的投研连动。财富管理子公司可以通过母公司（公募基金）强大的投研实力，更专业、更个性化地为投资者提供投资组合建议。

庄正表示，财富管理子公司有着更广泛的投资业务范围，可以根据客户的现实需求，更贴近市场地开发公募基金产品。既然和母公司的协同主要体现在销售上，设立财富管理子公司也有助于拓展和母公司的渠道互通机制，实现销售上的专业化拓展。

事实上，凡事都是机遇与挑战并存。公募基金财富管理子公司也将面临较大的挑战，“同时和传统金融机构如银行、券商和保险公司以及新兴的互联网销售机构展开激烈竞争。”天相投顾相关人士指出。

庄正也提到，公募开展财富管理业务首先面对的是市场上财富管理同业竞争者的挑战，例如银行理财子公司、券商资管子公司等。这就要求公募财富管理子公司要有优秀的投研能力、产品能力、投顾能力、服务能力等。此外，同质化竞争就是最大的挑战之一，财富管理子公司本来的发展模式也存在同质化严重，比如，产品、投顾体系过于单一的问题。

在庄正看来，行业整体面临的挑战同样存在。未来财富管理将从以产品销售为导向转为覆盖客户的全生命周期的财富规划服务模式，这对机构理解客户需求提出了更高的要求。

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